文 / 九才

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【資料圖】

8月15日晚，東鵬飲料（605499.SH）發布2022年半年報，數據顯示，上半年東鵬飲料實現營業收入42.91億元，同比增長16.54%；歸母凈利潤7.55億元，同比增長11.66%。

其中，東鵬飲料主力產品東鵬特飲上半年收入為41.18億元，同比增長18.16%，收入占比96.13%，同比上升1.23%。東鵬特飲在過去兩年已于2020年、2021年連續兩年在國內能量飲料中銷售量排名第一，但銷售金額仍落后于行業老大紅牛。

8月16日收盤，東鵬飲料全天上漲3.41%，股價定格在160元/股，總市值為640億元。從資本市場的反應來看，東鵬飲料取得這樣的成績，并沒有讓資本市場失望。

但是，如果從營收和凈利潤的增速來看，東鵬飲料的增長已經出現放緩的勢頭。去年5月，東鵬飲料成功登陸A股，2019年至2021年，其營業收入增速分別達到38.56%、17.81%、40.72%，凈利潤則從2.16億元增長到11.93億元，增速讓市場充滿期待。

目前，伴隨著增速放緩，東鵬飲料的毛利率也從去年同期的46.89%減少至報告期內的42.68%。其實，從去年下半年開始，東鵬飲料的毛利率就處于下滑趨勢。

對此，東鵬飲料財報指出，毛利率下滑的主要原因是大宗原材料聚酯切片采購價格上漲，均價同比2021年上漲 38.97%，白砂糖均價同比2021年上漲7個百分點。

此外，東鵬飲料的財務數據仍有值得關注的地方，比如報告期其短期借款暴增，達到22億元，比今年初的約6億激增252%。

關于未來的發展重點，東鵬飲料仍將拓展銷售網絡作為重要戰略。財報指出，公司將持續提升網點數量、網點覆蓋密度，使公司的產品能夠出現在更多的零售網點及線上門店。

上市一年多來，東鵬飲料推行強勢區域精耕全渠道、空白市場大流通模式，在渠道指標考核的推動下，實現銷量、收入增長，覆蓋增長的成本壓力。目前，在營收、凈利潤增長放緩的情況下，是否會影響到其渠道推廣，值得保持關注。

從行業環境來看，中國能量飲料市場規模從2016年的531億元增長至2021年的873億元，復合年增長率高達10.5%，遠超軟飲料行業平均增速4.2%。在這樣的背景下，市場對東鵬飲料的期待值仍然很高。你看好東鵬飲料繼續增長嗎？歡迎留言評論。

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關鍵詞： 東鵬飲料