“宏觀是我們必須接受的，微觀才是我們可以有所作為的。”

(資料圖片僅供參考)

股神巴菲特的老搭檔查理·芒格，曾闡述這樣的商業(yè)理念。的確，在宏觀的行業(yè)大勢(shì)中，所有的企業(yè)都被裹挾其中，必須接受并順應(yīng)潮水轉(zhuǎn)換的方向。

不過(guò)，當(dāng)被同一股行業(yè)浪潮推動(dòng)時(shí)，企業(yè)如果能在微觀領(lǐng)域中發(fā)揮出前瞻眼光和實(shí)干精神，依然能構(gòu)建差異化的核心競(jìng)爭(zhēng)力，增強(qiáng)自身實(shí)力。

這樣的商業(yè)規(guī)律，在許多行業(yè)都有明顯跡象，比如在宏觀行情呈周期性波動(dòng)的面板行業(yè)。

從歷史軌跡能夠發(fā)現(xiàn)，面板行業(yè)往往會(huì)經(jīng)歷這樣一種周期性循環(huán)：需求爆發(fā)——產(chǎn)能過(guò)剩——需求相對(duì)不足、價(jià)格下降、產(chǎn)量下滑——細(xì)分新領(lǐng)域誕生、需求再爆發(fā)......

眼下的面板行業(yè)，在經(jīng)歷前兩年的需求爆發(fā)期后，進(jìn)入產(chǎn)能相對(duì)過(guò)剩、需求相對(duì)不足的低迷狀態(tài)。

要讓訂單需求量實(shí)現(xiàn)再爆發(fā)，面板企業(yè)一方面需要接受宏觀的行業(yè)形勢(shì)，從現(xiàn)實(shí)出發(fā)加固對(duì)未來(lái)的信心；另一方面，則需要在微觀的垂直領(lǐng)域摸索新的需求增長(zhǎng)點(diǎn)，進(jìn)行提前布局。

比如，目前面板行業(yè)里的高端IT產(chǎn)品和專業(yè)顯示賽道仍有較強(qiáng)成長(zhǎng)性。如果加碼這兩大領(lǐng)域，無(wú)疑能夠進(jìn)一步構(gòu)建核心競(jìng)爭(zhēng)力。縱觀行業(yè)，頭部選手TCL華星等企業(yè)正走在這條正確的道路上。

順應(yīng)大勢(shì)且持續(xù)找到第二增長(zhǎng)曲線的企業(yè)，才能夠穩(wěn)健穿越周期，真正做到基業(yè)長(zhǎng)青。

“大”趨勢(shì)中的“新”機(jī)遇

需求相對(duì)不足，是目前整個(gè)面板行業(yè)必須直面的宏觀現(xiàn)狀。

經(jīng)歷了從2020年第三季度到2021年第二季度的上行周期后，今年面板產(chǎn)業(yè)面臨著需求減弱、供過(guò)于求的難題。

背后的主要原因，在于手機(jī)、電視等顯示面板下游產(chǎn)業(yè)鏈的需求不足，導(dǎo)致上游的面板企業(yè)訂單量有所下降。由于需求的傳導(dǎo)存在一定的滯后性，導(dǎo)致行業(yè)產(chǎn)能供過(guò)于求。

歷史總是相似的，在強(qiáng)周期性的面板行業(yè)，這樣的形勢(shì)并不是新鮮事。關(guān)鍵在于，如何找到需求波動(dòng)中的結(jié)構(gòu)性變化，去加碼那些需求仍處于上升中的細(xì)分垂直領(lǐng)域。

眼下在面板行業(yè)里，其實(shí)高端IT產(chǎn)品和專業(yè)顯示領(lǐng)域仍存在較大需求。

目前，IT面板是TV面板之后的第二大面板應(yīng)用市場(chǎng)。從單位面積的價(jià)格而言，IT面板單位面積產(chǎn)值較高。尤其是在高端筆記本電腦板塊的帶動(dòng)下，IT面板的收入占全球面板總營(yíng)收的24%左右。

另外，受新能源汽車銷量持續(xù)增長(zhǎng)的積極影響，車載顯示屏朝著多屏化、大屏化以及顯示技術(shù)多元化的趨勢(shì)發(fā)展，同樣呈現(xiàn)出較大需求。

根據(jù)群智咨詢統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，2021年全球前裝車載顯示面板的需求規(guī)模約為1.6億片，同比增長(zhǎng)約21.2%。預(yù)計(jì)到2022年，該需求規(guī)模將達(dá)到1.8億片，同比增長(zhǎng)約9.2%，未來(lái)5年也將保持6%以上的復(fù)合增長(zhǎng)率。

面對(duì)行業(yè)大勢(shì)下的新機(jī)遇，《一點(diǎn)財(cái)經(jīng)》發(fā)現(xiàn)行業(yè)里的頭部選手做出的應(yīng)對(duì)動(dòng)作最為迅速和深入。

在經(jīng)過(guò)多次的周期性調(diào)整之后，面板市場(chǎng)份額進(jìn)一步朝著頭部企業(yè)集聚。迪顯咨詢數(shù)據(jù)顯示，2022年上半年，TCL華星和京東方的TV面板出貨面積合占42.3％，“雙龍頭”的格局進(jìn)一步深化。其中，TCL華星不僅占據(jù)著高端產(chǎn)線和產(chǎn)能的優(yōu)勢(shì)，而且還在此基礎(chǔ)上不斷錨定新機(jī)遇進(jìn)行迭代升級(jí)。

最近，TCL華星就對(duì)外公布了t9項(xiàng)目的現(xiàn)狀和目標(biāo)，該項(xiàng)目主要聚焦在高端IT產(chǎn)品和專業(yè)顯示。深入研究發(fā)現(xiàn)，在投建t9項(xiàng)目之初，TCL華星主要是基于公司內(nèi)部和外部行業(yè)兩方面來(lái)考慮的。

在行業(yè)出現(xiàn)較多不確定性時(shí)，這些思路和打法也給其他企業(yè)提供了穿越周期的思路，無(wú)疑是能幫助企業(yè)走出迷霧的珍貴航行燈。

錨定大勢(shì)下的內(nèi)功修煉

修煉內(nèi)功，是企業(yè)站在價(jià)值地板上與行業(yè)共舞的基石。

TCL華星成立于2009年，到目前為止已經(jīng)有13年的歷史。在此期間，它在TV面板以及基于手機(jī)應(yīng)用的LTPS面板等方面，沉淀起強(qiáng)勁的競(jìng)爭(zhēng)力和局部領(lǐng)先的優(yōu)勢(shì)。不過(guò)，在IT、車載、專業(yè)顯示屏上，TCL華星缺乏一條真正有競(jìng)爭(zhēng)力的產(chǎn)線。全面競(jìng)爭(zhēng)力的提升，需要進(jìn)一步補(bǔ)齊短板。

在管理學(xué)上有個(gè)“木桶理論”，講的是企業(yè)如同一只水桶，能裝多少水取決于它最短的那塊木板，也就是最薄弱的業(yè)務(wù)。要想盛滿水，必須每塊木板都一樣平齊且無(wú)破損。如果有一塊不齊或者某塊木板下面有破洞，這只桶就無(wú)法盛滿水。

t9項(xiàng)目的應(yīng)勢(shì)而生，補(bǔ)足了TCL華星過(guò)往產(chǎn)品和產(chǎn)線結(jié)構(gòu)上的短板。

具體來(lái)看，t9項(xiàng)目涵蓋了6到100吋的顯示產(chǎn)品，包括手機(jī)、平板、筆電、顯示器、商顯、車載、TV等等，基本上做到全應(yīng)用的覆蓋。這一方面讓TCL華星真正實(shí)現(xiàn)從涵蓋AR、VR等微顯示，到超大尺寸顯示的全尺寸產(chǎn)品戰(zhàn)略布局，另一方面也讓它可以實(shí)現(xiàn)靈活的產(chǎn)品調(diào)整和組合，提升應(yīng)對(duì)市場(chǎng)波動(dòng)和風(fēng)險(xiǎn)的能力。

面板行業(yè)是技術(shù)含量十分高的領(lǐng)域，產(chǎn)品線的構(gòu)建需要用硬核的技術(shù)實(shí)力來(lái)支撐。整體來(lái)看，TCL華星在構(gòu)建t9項(xiàng)目之初，就在頂層設(shè)計(jì)層面為其注入強(qiáng)勁的技術(shù)實(shí)力，提升了“含T”量。

首先，t9項(xiàng)目的技術(shù)以及制程，采用了業(yè)界最先進(jìn)的技術(shù)制程設(shè)備。

據(jù)TCL華星COO趙軍透露，在面板制造領(lǐng)域最關(guān)鍵的設(shè)備——曝光機(jī)上，t9項(xiàng)目采用的是業(yè)界最新的型號(hào)。因此，項(xiàng)目既具備8.6代線高世代線的切割效率優(yōu)勢(shì)，切割面積大、效率高，又可以在產(chǎn)品精度上做到6代線的中小尺寸產(chǎn)品精度。

其次在技術(shù)方面，t9項(xiàng)目搭載了TCL華星自主開(kāi)發(fā)的HFS技術(shù)、廣視角技術(shù)。這在市面上現(xiàn)有的IPS和FFS技術(shù)基礎(chǔ)上，做了幾個(gè)方面的優(yōu)化。

比如t9項(xiàng)目使用的負(fù)性液晶加光配技術(shù)，會(huì)讓產(chǎn)品的對(duì)比度和穿透率得到很大的提升。在穿透率上，相較于傳統(tǒng)產(chǎn)品可以提升15%以上，能夠大大降低功耗，這也跟眼下的節(jié)能環(huán)保的大趨勢(shì)保持契合。

另外，t9項(xiàng)目是首條基于氧化物背板技術(shù)的大規(guī)模產(chǎn)線，還擁有TCL華星跟華南理工大學(xué)深度聯(lián)合研發(fā)的鑭系高遷移率氧化物技術(shù)。在技術(shù)優(yōu)勢(shì)的加持下，t9項(xiàng)目面板產(chǎn)品的遷移率可以超越現(xiàn)有氧化物產(chǎn)品的3倍。要知道，遷移率越高意味著面板的驅(qū)動(dòng)能力越強(qiáng)，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)更高的分辨率、更高的刷新率以及更窄的邊框和更低的功耗。

可以發(fā)現(xiàn)，TCL華星在橫向上補(bǔ)齊了全尺寸產(chǎn)品的戰(zhàn)略布局，以及縱向上進(jìn)行了技術(shù)優(yōu)化升級(jí)，均展現(xiàn)出深厚的內(nèi)功。這讓它更容易抓住行業(yè)中出現(xiàn)的新機(jī)遇，從而更有把握在未來(lái)拉開(kāi)領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)。

對(duì)于行業(yè)而言，TCL華星在修煉內(nèi)功上，給同行提供了有借鑒意義的打法和經(jīng)驗(yàn)。

行業(yè)回暖前夜的生存法則

看透事物本質(zhì)的企業(yè)，和浮在表面的企業(yè)，注定是截然不同的命運(yùn)。

在TCL華星投建t9項(xiàng)目背后，需要理解更為本質(zhì)的一面，也就是“長(zhǎng)坡厚雪”和“逆周期操作”的結(jié)合。

吸收和理解這些觸及本質(zhì)的發(fā)展理念和生存法則，能夠讓其他企業(yè)在針對(duì)自身的現(xiàn)實(shí)狀況時(shí)，開(kāi)出更個(gè)性化、可復(fù)制化和可持續(xù)化的良藥。

具體而言，TCL華星在市場(chǎng)下行期間進(jìn)行“逆周期操作”，進(jìn)一步加大投入，找到有成長(zhǎng)空間的“長(zhǎng)坡”——高端IT產(chǎn)品和專業(yè)顯示，然后用“濕雪”滾出厚雪球，從而在市場(chǎng)行情回暖之前積累起長(zhǎng)期發(fā)展動(dòng)能，形成再上一個(gè)臺(tái)階的關(guān)鍵優(yōu)勢(shì)。

濕雪，正是技術(shù)和產(chǎn)品創(chuàng)新。它們是區(qū)別于“快變量”的“慢變量”，能形成長(zhǎng)期發(fā)展動(dòng)能。

在企業(yè)發(fā)展動(dòng)能中，那些淺層次的是“快變量”，通常是營(yíng)銷、宣傳等等。短期內(nèi)，它們能夠發(fā)揮一時(shí)的成效，但也會(huì)呈現(xiàn)不穩(wěn)定和低門檻的特征。而深層次的內(nèi)因則是“慢變量”，比如創(chuàng)新的技術(shù)等等，它們需要大量的投入，短期內(nèi)也許看不到成效，但后期的復(fù)利效果會(huì)愈發(fā)明顯，真正為企業(yè)提供長(zhǎng)期發(fā)展能力。

TCL華星投建的t9項(xiàng)目，正是在“逆周期操作”中，緊緊錨定著“慢變量”，為未來(lái)行業(yè)的回暖積攢能量。如趙軍所言，t9項(xiàng)目本身相較于市面上任何一條產(chǎn)線在若干個(gè)方面都具備后發(fā)優(yōu)勢(shì)，對(duì)于未來(lái)可能出現(xiàn)的市場(chǎng)變化和波動(dòng)，在規(guī)劃之初就做好了應(yīng)對(duì)方案。

事實(shí)上，不少行業(yè)觀察人員都表示，往后看國(guó)內(nèi)面板行業(yè)的回暖并不遙遠(yuǎn)。根據(jù)Wind數(shù)據(jù)，今年Q3液晶電視面板賽道總體的確處于下行狀態(tài)，但這也是源于前兩年需求過(guò)度透支的影響。預(yù)計(jì)今年Q4市場(chǎng)會(huì)從筑底進(jìn)入回暖階段，市場(chǎng)供需關(guān)系在明年上半年或?qū)⑿纬杀容^穩(wěn)定、健康的狀態(tài)。

在市場(chǎng)回暖之前，對(duì)于國(guó)內(nèi)眾多面板企業(yè)來(lái)說(shuō)需要穩(wěn)固前行的信心。過(guò)去幾十年以來(lái)，面板行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)呈現(xiàn)為“美國(guó)起源—日本發(fā)展—韓國(guó)超越—中國(guó)臺(tái)灣崛起—中國(guó)大陸發(fā)力”的路徑。隨著韓國(guó)廠商逐步退出LCD，中國(guó)大陸的面板企業(yè)在全球LCD產(chǎn)能份額將超過(guò)70%，它們實(shí)際上正在迎來(lái)最好的時(shí)代。

當(dāng)然，能否從時(shí)代中汲取到發(fā)展動(dòng)力和紅利，最終還是要取決于面板企業(yè)的態(tài)度。像TCL華星一樣，積極應(yīng)對(duì)行業(yè)變局，腳踏實(shí)地地用產(chǎn)品和技術(shù)創(chuàng)新來(lái)抓住機(jī)遇，才是正確的迎接未來(lái)的姿勢(shì)。

信心就像黃金，實(shí)力決定話語(yǔ)權(quán)，長(zhǎng)期主義是領(lǐng)先的源動(dòng)力，一個(gè)都不能少。

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