整個西方都在推算美國啥時候能出現(xiàn)經(jīng)濟衰退？不是下半年就是在2023年。而美國官方是怎樣說的呢？高通脹只是暫時的，你們放心就好了，美國的經(jīng)濟馬上就要沖回巔峰。

可真相到底是什么呢？

(資料圖片)

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不得不承認美國目前依然是燈塔，依然領(lǐng)先全球，并且一時半會兒也不會崩塌。但是長期衰退并在加速衰退卻是不爭的事實。

我們也不能光從某一點就來判斷整體經(jīng)濟形勢。那是盲人摸象。接下來我們從通脹、就業(yè)、股市、消費和投資五個不同方面具體扒開來看看。

我們看這張圖。最里面的黃色虛線，是美國過去20年的平均水平。紅線代表了目前美國經(jīng)濟在這五方面上的水平。

9月份的CPI通貨膨脹率8.2%，超過過去 20 年通脹兩個標準方差以上。疫情這兩年以來，美國印鈔5.9萬億美元，占貨幣量的38%。這兩年印鈔的數(shù)量幾乎等于過去40年總量。副作用不用多說，高通脹已經(jīng)壓得人喘不過起來了。

第二個角度是就業(yè)市場，9月美國失業(yè)率3.5%，超過了過去 20 年歷史水平。工資上漲速度和離職率都是過去 20 年前所未見的，鮑威爾還說每月新增就業(yè) 40 萬人，不可能算衰退。1973 年 11 月，美國就業(yè)市場制造出 31 萬份工作。但是那正是長達八年滯漲時代的開始。今天的就業(yè)市場通貨膨脹和能源價格的情況和 1973 年很像，鮑威爾顯然對歷史不熟悉。

股市表現(xiàn)上，美國股市進入了熊市，上半年表現(xiàn)是 40 年來最差的，美聯(lián)儲的戲劇性政策轉(zhuǎn)身，制造出嚴重的金融抑制。從資產(chǎn)價格上看呢，已經(jīng)跌進了兩個標準方差。

消費上，美國的消費增長正在迅速降溫，但是服務消費勢頭總體來看仍然十分強勁。這個和美國家庭負債水平處在 30 年來最好狀況的有關(guān)，不過也趨向疲弱。

商業(yè)投資上，前兩天發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，住宅固定投資第三季度大跌26.4%，連續(xù)第六個季度下滑，成為影響GDP的核心因素。對于利率敏感的房地產(chǎn)是已經(jīng)出現(xiàn)衰退跡象。

所以從五項指標來看，美國經(jīng)濟仍然過熱，通貨膨脹更是極度過熱。而金融環(huán)境非常寒冷，消費投資有可能由熱轉(zhuǎn)冷，但是并非必然發(fā)生，所以說美國現(xiàn)在是一個非典型的不對稱的極熱極冷的經(jīng)濟業(yè)態(tài)。雖然美元石油體系還在硬挺著，可它背后的商品美元體系已經(jīng)出現(xiàn)了一條大裂縫，從缺錢印錢到失去美元錨定，再到國內(nèi)通脹外加供應鏈斷裂，最后是對中東的能源失控。這一切的一切與 40 年前那次美國經(jīng)濟危機的景象是如此的一致。

所以，我們一定要明白美國經(jīng)濟的復雜性，也要對其可能出現(xiàn)的動蕩、危機、不確定性時刻保持警惕。

中國的GDP在未來5-10年超越美國，已是板上釘釘了，在雙方實力越接近的時候，摩擦的可能性就會越高。在過去近 100 年里，地球上有一個 80 魔咒，任何一個經(jīng)濟體接近美國 GDP 80% 的時候，都會遭遇強烈打擊。曾經(jīng)威脅到美國經(jīng)濟體量的國家都在各種陰謀中走向了衰落。英國是、前蘇聯(lián)是，日本也是。

現(xiàn)在是中國產(chǎn)業(yè)過去 20 年最強的時刻，但也可能是未來十年挑戰(zhàn)最大的時刻。除非美國人能放下心理的包袱，接受一個 GDP 比它更強更大的國家出現(xiàn)，否則極限施壓、產(chǎn)業(yè)封鎖、貿(mào)易壁壘都不會平白無故的消失，更不會把產(chǎn)業(yè)紅利白白讓給我們。

我們能夠看到一場金融對決正在發(fā)生，而還有一場終極對決也正在發(fā)酵！