大家好，下面是6月13號藥師工具策略復盤。

央行今日進行20億元7天期逆回購操作，中標利率為1.9%，此前為2.00%

金額不要緊，重要的是利率的變動，下降了10個基點。OMO（公開市場操作）先行，意味著后續的MLF（中期借貸便利）和LPR（貸款市場報價利率）都會同步下調。

【資料圖】

降息是為了刺激經濟，提振市場信心，同時也釋放了加強逆周期調節和穩定市場預期的信號。

實際此次降息也可以當做一次小拐點，這里面的意思大家細品，總之，一直傳的政策預期終于有一些落實了。

而相關復蘇行業的位置跟估值已經跟去年最悲觀的時候差不多了，所以最近定投旅游，食品除了位置低之外，邏輯也是符合的。

現在就耐心再等一些拐點，比如匯率什么時候能穩住甚至升值，這樣外資就會重新流入了。

茅臺今天開了股東大會，現場參會的人數超過600人，大家關心最多的還是提價，董事長的回復：什么時候提價，怎么提價，需要智慧。

提價雖然沒有明著來，但其實已經通過增大直銷渠道比例在變相提價了

2022年直銷渠道實現營業收入493.79億元，同比增長105.49%，直銷比例38.71%，毛利率高達96.2%，比其他渠道的都要高。

直銷里面，I茅臺貢獻的不少，截止6.12日，累計交易額達到270億元。

為什么說直銷相當于變相提價？

我簡單舉個例子，比如生肖茅臺，每天大概投放11000瓶左右，一年就是401.5萬瓶，單瓶售賣價格是2499，這里直接簡單拿飛天出廠價格969來算，一瓶差價是1530，算下來是60億+

單生肖茅臺，相比給經銷商售賣，茅臺自己賣的話，一年就多出超60億的利潤。

當然，還有其他的，比如小茅售價399，折合成500ml是1995元，也比出廠價格要高的多。

直銷除了能讓茅臺多賺一些錢之外，對于消費者也是比較友好的，能按低于市場價格買到。

總之，茅臺的施展空間還是挺大的

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下面看策略的詳細情況：

①網格交易

今天成交的網格交易品種有芯片龍頭ETF，傳媒ETF，酒ETF，納斯達克ETF，標普500ETF

芯片龍頭賣出一格

酒ETF賣出一格

標普500ETF賣出一格

②可轉債打新

明天有一只可轉債申購

星帥轉2，正股為星帥爾，公司主營業務為研發、生產和銷售各種類型的制冷壓縮機用熱保護器、起動器、密封接線柱，小家電用溫度控制器，中小型、微型電機產品，以及太陽能光伏組件

今年一季度凈利潤同比增長19.71%

開始切入光伏業務后，光伏業務發展迅速，營收占比已經超一半

本次募資用于：年產2GW高效太陽能光伏組件建設項目

所屬概念：光伏，新能源車、家電電器

整體來看，公司基本面良好，當前估值為32倍PE，估值合理。疊加題材比較性感，可能會有炒作空間

綜上，給予頂格申購，130元賣出評級

③股債收益差

現在股債收益差是5.78%，百分位89.43%

意味著整體市場的性價比要比89.43%的時候要高，股票的性價比較高

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