來源：壹財信

(資料圖)

作者：白 羽

房地產行業(yè)隨著經濟發(fā)展潮起潮落，始終是民生與資本關注的熱點之一，特別是近年來的房地產調整，使地基基礎工程施工服務供應商的深圳宏業(yè)基巖土科技股份有限公司（下稱“宏業(yè)基”）成立二十年來也幾度浮沉。

地產客戶危機陰影難消

2021年6月披露了招股書申報稿的宏業(yè)基，于當年10月22日收到證監(jiān)會的反饋意見，緊接著就完成了招股書的更新披露，主要新增的公開信息為2021年半年度財務資料。

報告期（2018年至2021年1-6月）內，宏業(yè)基分別實現(xiàn)營業(yè)收入92,373.45萬元、105,163.49萬元、115,437.77萬元、46,825.25萬元；同期凈利潤分別為5,741.12萬元、6,996.77萬元、8,551.00萬元、1,820.30萬元。

值得擔憂的是，宏業(yè)基披露的最新半年度凈利潤表現(xiàn)并不如人意，只有2020年的21.29%。

同時，或受到近年來行業(yè)大環(huán)境的影響，宏業(yè)基自身也出現(xiàn)了流動性風險，經營活動產生的現(xiàn)金流量凈額上下浮動極大，呈現(xiàn)典型的“過山車”趨勢。報告期內分別為-23,820.43萬元、-15,876.22萬元、12,702.68萬元、-5,816.66萬元。

招股書中解釋稱，公司經營利潤下滑與國家產業(yè)政策、房地產行業(yè)融資政策變化有關，僅報告期內宏業(yè)基就合計承受了6,219.47萬元的信用減值損失及資產減值損失。

其中最為典型的就是大客戶恒大集團出現(xiàn)的流動性風險。

報告期內，宏業(yè)基來自于恒大集團的收入由29,815.79萬元下降至45.57萬元，最后一期占營業(yè)收入的比例僅剩0.10%。2019年開始，中國建筑取代恒大集團成為宏業(yè)基的第一大客戶，從中也可以看出，宏業(yè)基從商品房項目開始轉向一些醫(yī)院、學校等公共設施的基建項目中。

盡管宏業(yè)基已經及時止損，但截至2021年6月30日，宏業(yè)基對恒大集團的應收票據、應收賬款及合同資產/存貨賬面價值仍高達1.08億元。在恒大集團自身困境難解的當下，未來宏業(yè)基將對相關金額按比例持續(xù)計提減值損失，或存在長期負面影響。

出資瑕疵數(shù)次調整仍出錯

回顧歷史，在宏業(yè)基的股本及股權演變中，注冊資本曾一次性出現(xiàn)用大量無形資產增資的情況。

2013年5月，宏業(yè)基的注冊資本由3,000.00萬元增加至10,000.00萬元，其中6,820.00萬元的新增注冊資本以非專利技術出資，剩余180.00萬元以貨幣出資。此次增資后宏業(yè)基的股東及持股比例不變，仍是陳枝東持股55.00%，劉法新持股25.00%、陳枝秀持股10.00%、胡長斌持股10.00%。

作為出資的6項非專利技術分別是“梅花形型鋼水泥土攪拌墻技術”、“雙護筒淤泥層旋挖施工技術”、“特種粘土固化液深層攪拌施工技術”、“旋挖擴底灌注樁施工技術”、“旋挖鉆機與沖孔樁機聯(lián)合施工技術”、“鉆孔灌注樁環(huán)形后注漿施工技術”。

增資前的2013年4月，由北京萬博智勝資產評估有限公司對上述6項非專利技術進行了評估，截至評估基準日2013年3月31日合計估值為6,820.00萬元，并以此估值1:1兌換新增注冊資本。

但此次非專利技術的增資在資產評估中存在瑕疵。

2016年，宏業(yè)基準備在新三板掛牌，對股權演變過程進行了一系列復核，當年4月，北京北方亞事資產評估事務所（特殊普通合伙）對前述無形資產進行追溯評估，同一評估基準日下的評估價大幅縮水，僅為4,155.00萬元。

這意味著，2013年5月的增資中存在2,665.00萬元（兩次評估值的差額）的不實出資，對此宏業(yè)基在新三板公轉書中表示，這部分差額由原出資股東以貨幣形式補足，計入資本公積。

但在相關會計處理中，補足出資應計入不實部分的實收資本，即上述補繳的2,655.00萬元貨幣應計入實收資本，而非資本公積。

宏業(yè)基在彌補非專利技術出資不實的瑕疵時又出現(xiàn)了會計處理錯誤，在此次IPO過程中再次對此進行了更正。

招股書中披露，宏業(yè)基于2017年4月（新三板掛牌后）召開臨時股東大會，再次對上述無形資產出資處理方案進行了修改，更正了前期財務會計處理中的差錯。

最后一次處理方案為：2016年7月31日時登記在冊的宏業(yè)基各股東以投資款的名義向公司匯入6,820萬元用于置換6項非專利技術出資并計入實收資本，而被置換處理并確認置出的非專利技術仍由宏業(yè)基占有并使用，無形資產、資本公積等科目相應進行追溯調整。

但招股書中顯示，當時的各股東向公司匯入6,820.00萬元后，同期凈資產反而調減了6,820.00萬元，其中具體調整過程并未詳細披露。

此次IPO，宏業(yè)基股改的驗資機構依舊為新三板時期的亞太（集團）會計師事務所（特殊普通合伙），但審計機構更換為大華會計師事務所（特殊普通合伙），主辦券商/保薦機構也由東莞證券更換為招商證券。

關鍵詞： 出資瑕疵