6月27日，港股回暖，恒生科技指數(shù)在連續(xù)4日下跌后迎來久違反彈，指數(shù)一度漲超2%，成份股中，金山軟件漲超6%，舜宇光學(xué)科技漲超4%，網(wǎng)易、閱文集團漲超3%，快手、京東集團、嗶哩嗶哩漲超2%，騰訊控股、阿里巴巴、美團、小米集團、理想汽車漲超1%。

主流ETF方面，恒生科技ETF基金（513260）一度漲超2%，截至10:40，恒生科技ETF基金（513260）漲1.89%，在同類ETF中漲幅靠前。

值得注意的是，目前全市場共10只跟蹤恒生科技指數(shù)的ETF產(chǎn)品，恒生科技ETF基金（513260）綜合費率結(jié)構(gòu)最低，其管理費（0.15%）和托管費（0.05%）加總后，綜合費率僅為0.2%，低于全市場絕大多數(shù)跟蹤恒生科技指數(shù)的ETF產(chǎn)品。對于投資者而言，較低的費率結(jié)構(gòu)意味著“省到就是賺到”。（數(shù)據(jù)來源：Wind，截至2023.6.26）

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消息面，騰訊控股依舊持續(xù)進行回購。6月26日，騰訊在港交所公告，公司于6月26日，通過集中競價交易回購120萬股，回購金額4.01億港元，最低成交價為330.4港元，最高成交價為338.8港元；近30日累計回購2223.34萬股，累計回購金額74.72億港元！

機構(gòu)觀點方面，國泰君安表示，中美雙方積極表態(tài)意味著中美關(guān)系短期邊際回暖，國際局勢政治博弈風(fēng)險邊際降低。中國經(jīng)濟溫和復(fù)蘇，后續(xù)有望看到政策端持續(xù)發(fā)力。隨著中國經(jīng)濟重啟，互聯(lián)網(wǎng)公司有望受益于實體經(jīng)濟的復(fù)蘇。互聯(lián)網(wǎng)的平臺經(jīng)濟，如電商板塊，實際上已與實體經(jīng)濟深度融合其中，甚至一定程度上做大了社會零售總額的蛋糕。對2023年下半年互聯(lián)網(wǎng)板塊持樂觀看法，恒生科技相較于當(dāng)前位置仍具備一定上行空間。

中信建投證券指出，2023年以來，在海外流動性、國內(nèi)經(jīng)濟弱復(fù)蘇等多重影響下，港股在春節(jié)前的漲幅已全部回吐，估值再次回到極具吸引力的水平。當(dāng)前時點壓制互聯(lián)網(wǎng)的多方面因素在邊際改善，海外方面，FOMC加息周期三季度或?qū)⑦M入尾聲，中美關(guān)系階段性緩和。國內(nèi)經(jīng)濟內(nèi)生增長動能較弱但復(fù)蘇大趨勢未改，港股盈利預(yù)期增速有望溫和上行。過去兩年，平臺經(jīng)濟專項整改取得積極進展，未來將進入常態(tài)化監(jiān)管階段，創(chuàng)新才是互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展的原動力，AI大模型爆火可能是新一波技術(shù)浪潮的開端，有望主導(dǎo)下一階段互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的增長。

（數(shù)據(jù)來源:Wind，2023/6/27。資料來源:《業(yè)績與估值雙升，港股科技龍頭布局正當(dāng)時——2H2023港股投資策略展望》，中信建投，2023/6/21;《科技：持續(xù)看好恒生科技上行動能》，國泰君安，2023/6/24。）

6月19日，香港交易所正式推出“港幣-人民幣雙柜臺模式”，興業(yè)證券全球首席策略師張憶東認為，雙柜臺模式下，擁有“雙柜臺”的發(fā)行人能夠為投資者提供人民幣交易選擇，降低了匯率波動風(fēng)險，有望更吸引更多的內(nèi)地投資者參與港股投資；長期來看，在人民幣國際化東風(fēng)中，雙柜臺模式等多元化離岸人民幣資產(chǎn)業(yè)務(wù)有望逐步提升港股市場流動性和活力。（來源：興業(yè)證券《港股“雙柜臺”模式與人民幣國際化》）

中信建投指出，估值方面，當(dāng)前港股估值和風(fēng)險溢價均呈現(xiàn)出明顯的港股底部特征。歷史上來看，恒生指數(shù)在熊市中跌破10倍市盈率是進入底部區(qū)域的特征。本輪今年3月港股估值在銀行流動性危機的催化下再次跌破10倍，確認進入底部區(qū)間，5月美債危機的影響下港股估值繼續(xù)向下突破9倍。

風(fēng)險溢價的角度看，歷史上港股ERP突破或接近10％的時候，往往意味著港股市場的悲觀情緒演繹到極致，隨即迎來情緒修復(fù)帶來的底部反轉(zhuǎn)。當(dāng)前港股風(fēng)險溢價已達到7.5％的水平，市場情緒已經(jīng)演繹的比較充分，未來可能迎來反轉(zhuǎn)。港股將逐漸走出底部，迎來年內(nèi)最佳機會。（數(shù)據(jù)來源:Wind，2023/6/19。資料來源:《港股迎來年內(nèi)最佳機會》，中信建投，2023/6/9。）

公開資料顯示，恒生科技ETF基金（513260）及其聯(lián)接基金（A：013127、C：013128）跟蹤恒生科技指數(shù)（HSTECH），是恒生重點旗艦指數(shù)，市場認可度高，優(yōu)選港股市值最大的30家科技主題上市公司，匯聚眾多享譽全球的科技類創(chuàng)新型企業(yè)，覆蓋互聯(lián)網(wǎng)平臺經(jīng)濟、造車新勢力、及先進工業(yè)等板塊，指數(shù)前5大重倉股包括阿里巴巴、騰訊控股、美團、快手、小米等。（數(shù)據(jù)來源：恒生指數(shù)公司，截至2023.3.31，指數(shù)成份股僅作展示，不代表任何形式的個股推薦）

風(fēng)險提示：投資人應(yīng)當(dāng)閱讀《基金合同》《招募說明書》《產(chǎn)品資料概要》等法律文件，了解基金的風(fēng)險收益特征，特別是特有風(fēng)險，并根據(jù)自身投資目的、投資經(jīng)驗、資產(chǎn)狀況等判斷是否和自身風(fēng)險承受能力相適應(yīng)。基金管理人承諾以誠實信用、謹慎盡責(zé)的原則管理和運用基金資產(chǎn)，但不保證基金一定盈利或本金不受損失。恒生科技ETF基金屬于中高風(fēng)險等級（R4）產(chǎn)品，適合經(jīng)客戶風(fēng)險等級測評后結(jié)果為進取型（C4）及以上的投資者。請投資者關(guān)注指數(shù)化投資的風(fēng)險以及集中投資于恒生科技指數(shù)成分股的持有風(fēng)險，請關(guān)注部分指數(shù)成分股權(quán)重較大、集中度較高的風(fēng)險，請關(guān)注指數(shù)化投資的風(fēng)險、ETF運作風(fēng)險、投資特定品種的特有風(fēng)險、參與轉(zhuǎn)融通證券出借業(yè)務(wù)的風(fēng)險等。基金產(chǎn)品投資于境外證券市場，基金凈值會因為所投資證券市場波動等因素產(chǎn)生波動。境外投資產(chǎn)品風(fēng)險包括市場風(fēng)險、匯率風(fēng)險和政治風(fēng)險等。基金投資范圍包括港股，會面臨因投資環(huán)境、投資標的、市場制度以及交易規(guī)則等差異帶來的特有風(fēng)險。本文中的任何觀點、分析及預(yù)測不構(gòu)成對閱讀者任何形式的投資建議。基金投資有風(fēng)險。

以上信息僅供參考，不構(gòu)成投資建議

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