數據顯示，截至8月5日收盤，A股共有415只個股市值低于20億元，占整體A股總數的近一成。業內專家認為，隨著注冊制的全面實施，小市值股的數量以后只會越來越多，而且這些小市值股的成交規模也會持續萎縮，屆時A股出現1億元市值的非退市股也是很有可能的，因此投資者不可再熱衷于炒差炒小。

注冊制之下，資金與股票的供求關系將會發生質的變化，大資金集中投資有價值的藍籌股，而中小散戶要么也轉向藍籌股，要么轉換為基金投資者，小市值股票的數量將會大幅增加，因為散戶投資者大量減少，所以小市值股票的非理性炒作開始面臨出貨難題，個股的投機炒作將會持續降溫，最終A股將會像港股那樣，出現大量小市值、低換手的“僵尸”股票。

從投資偏好看，機構投資者并不喜歡小盤題材股，因為大資金進出不方便，于是他們更愿意選擇大盤藍籌股進行交易，所以在注冊制之后大盤藍籌股的走勢遠遠好于小盤題材股，本欄預計這樣的走勢將會在全面注冊制之后愈演愈烈。

散戶投資者將會被逐漸邊緣化，散戶炒作小盤股雖然不存在進出的困難，但是卻不得不面對大股東減持的壓力，像貴州茅臺、中國平安這樣的大型藍籌股反倒不會出現大股東巨量減持的風險，就算是大股東要出售一部分股票，二級市場也有能力承接。反之，對于小盤題材股，因為流動性的原因，大型資金會選擇謹慎進入，大股東減持股票也會持續相當長的時間。于是大多數的小盤股注定將會失去機構投資者的關注。

關鍵詞： 貴州茅臺 中國平安 人力資源 營商環境